男裝產(chǎn)品毛利較高
2011年?duì)I業(yè)收入22.57億元，歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)5.18億元，基本每股收益0.99元。
點(diǎn)評(píng)：公司是中國(guó)領(lǐng)先的商務(wù)休閑男裝品牌企業(yè)，領(lǐng)跑中國(guó)男褲及茄克市場(chǎng)，截至2011年，公司主導(dǎo)產(chǎn)品“九牧王[23.36 1.88% 股吧 研報(bào)]”品牌男褲連續(xù)十二年榮列同類(lèi)產(chǎn)品市場(chǎng)綜合占有率第一位，茄克連續(xù)四年榮列同類(lèi)產(chǎn)品市場(chǎng)綜合占有率第二位，商務(wù)休閑男裝連續(xù)兩年榮列同類(lèi)產(chǎn)品市場(chǎng)綜合占有率第一位。2011年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)51789萬(wàn)元，分別同比增長(zhǎng)34.78%和43.73%。雖然從毛利率情況看，除茄克業(yè)務(wù)毛利率增長(zhǎng)2.57個(gè)百分點(diǎn)外，男褲、T恤和襯衫的毛利率水平出現(xiàn)下滑，但是茄克、男褲、T恤和襯衫的毛利率水平均在50%之上，主要產(chǎn)品依然保持著較高的盈利水平。而公司“直營(yíng)與加盟并舉”、“商場(chǎng)與專(zhuān)賣(mài)店兩翼齊飛”的渠道布局，為業(yè)務(wù)的拓展打下較好的基礎(chǔ)，截至2011年12月31日，公司銷(xiāo)售終端達(dá)到3140個(gè)，較年初增加了430個(gè)，其中商場(chǎng)1673家，專(zhuān)賣(mài)店1467家，在鞏固一級(jí)城市的同時(shí)，積極拓展二三級(jí)城市的門(mén)店。同時(shí)由于公司直營(yíng)終端比重較高，現(xiàn)金流充裕。公司去年IPO資金面大幅度提升，將解決今后一階段企業(yè)對(duì)資金的需求，以利于其成為國(guó)內(nèi)商務(wù)休閑男裝市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)品牌。此外，2012年一季度公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)22.58%和28.35%，延續(xù)著穩(wěn)健增長(zhǎng)的勢(shì)頭，并獲得機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注，流通籌碼進(jìn)一步集中，嘉實(shí)基金、銀華基金等所持籌碼穩(wěn)定。
二級(jí)市場(chǎng)上看，該股股價(jià)上市以來(lái)基本上保持在大箱體內(nèi)震蕩整理，股價(jià)表現(xiàn)穩(wěn)定，中長(zhǎng)期具有投資價(jià)值，不過(guò)從最近10個(gè)交易日大智慧超贏數(shù)據(jù)顯示有資金流出的跡象，短期缺乏持續(xù)走強(qiáng)動(dòng)能。
甘公網(wǎng)安備 62010202002221號(hào)
